深圳地铁接盘华润所持万科股份后，万科股权之争结局仍不明朗。

 

　　昨日万科A、H股早盘双双停牌后，昨日晚间终于公布了股权转让的消息，并宣布今日复牌。

 

　　【佛山雨伞厂】关注：根据万科公告，华润股份及其全资子公司中润国内贸易有限公司（以下简称“中润贸易”）拟将所持有的全部万科A股转让给深圳市地铁集团有限公司（以下简称“地铁集团”），转让价格为371.71亿元，对应的每股交易价格为22.00元。转让完成后，华润股份和中润贸易将不再持有万科股份。

 

　　这与去年6月万科以发行股份对价方式引入地铁集团的方案相比，地铁集团付出的成本要更高。

 

　　董事会换届：悬念仍存

 

　　根据公开资料，在目前万科股权结构中，“宝能系”是第一大股东，持股比例为25.4%.

 

　　而万科管理层通过金鹏计划持股4.14%、通过德赢资管计划持有3.66%、万科工会持股0.61%，深圳地铁获得华润集团转让的15.31%万科股权后，如果加上铁杆自然人股东刘元生（持股1.21%）等股权，万科管理层“阵营”的持股比例达到24.93%，与宝能系持股比例只有0.47%的差距。

 

　　据悉，万科本届董事会在2017年3月即将届满，届时将进行董事会的换届改选。

 

　　此前曾表态支持万科管理团队的安邦系持有6.18%万科股权。另外，中国恒大持股14.07%，这两家重要股东的态度令人关注。在万科董事会换届前，中国恒大会不会站在万科管理层这一边或者是将所持股份转让给深圳地铁，仍然是一个悬念。

 

　　第二次引入深圳地铁集团

 

　　事实上，这是深圳地铁集团第二次对持有万科股权做出的努力。

 

　　【佛山雨伞厂】关注：去年12月19日，万科发布了《关于终止发行股份购买资产事项的公告》，宣告万科与地铁集团重组计划终止。

 

　　事实上，从2015年12月21日开始，万科披露了重大资产重组停牌公告后，截至2016年12月19日宣告终止，万科引入地铁集团的计划筹备已近一年。

 

　　早在去年3月12日，万科与地铁集团签署了一份合作备忘录。6月17日，万科召开第十七届董事会第十一次会议，审议通过了以发行股份的方式向地铁集团购买其持有的深圳地铁前海国际发展有限公司100%股权等有关议案，同日，公司与地铁集团就本次交易签署了《发行股份购买资产协议》，并随后公告了《万科企业股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预案》等相关信息的披露文件。

 

　　根据规定，万科发行股份购买资产标的为地铁集团持有的深圳地铁前海国际发展有限公司（以下简称“前海国际”或“标的公司”）100%的股权（以下简称“标的资产”）。双方对标的资产的预估值为456.13亿元。万科该次发行股份购买资产而发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1.00元。

 

　　根据此次公告显示，本次发行股份购买资产的公司股份发行价格，经公司与交易对方协商确定为人民币15.88元/股，为定价基准日前60个交易日上市公司股票交易均价的93.61%.根据上述股价，地铁集团将获得万科A有可能发行的股权高达28.72亿股，成为彼时的第一大股东。

 

　　彼时，3名华润董事对万科发行股权对价支付一事表示反对，最终董事会以超过2/3的票数通过此次预案。在董事会决议后，华润还发布书面声明称，一切以公告为准，华润认为重组方案难以对万科有持续性支持，反而所有股东的权益将会被过度摊薄，同时也会导致每股盈利下降较大。所以，认为重组方案有待商榷。

 

　　事实上，在与地铁集团重组之前，万科曾被指主动寻找华润支持。

 

　　作为万科十多年的第一大股东，华润股份对万科的持股历经多年未变。在2015年宝能系大幅增持后，华润股份于当年的8月及9月还进行了小幅增持。

 

　　【佛山雨伞厂】关注：南都记者从万科2014年中报获悉，彼时华润股份以实益拥有人身份直接持有万科A股16.46亿股，其全资子公司中润贸易则直接持有万科A股0.068亿股，合计持有16.52亿股，占万科A的比例为17.03%，占万科总股份15%.而万科2016年中报显示，华润股份持股达16.83亿股，中润贸易持股不变，合计持有16.896亿股，占万科A股的17.35%，占万科总股份15.31%.